+7 (495) 781-19-12 интернет-магазин
Новый покупатель?
Зарегистрируйтесь здесь
Зарегистрированы?
Войти
Ваша корзина пуста
Оплата и доставка Скидки Есть вопрос?
    Расширенный поиск
К Вашим услугам
Издательский дом «Библио-Глобус»
Это связано с процессом поиска изданий, наличием в настоящий момент договорных отношений с поставщиком заказываемой книги и изменением сроков допечатки тиражей. В связи с возможным отсутствием книг у поставщика, мы не гарантируем выполнение заказа со статусом книг «Под заказ». В случае обработки заказа на крупную партию товара, возможно увеличение срока выполнения заказа в связи с поиском необходимого количества заказанной продукции у поставщиков.
Это связано с процессом поиска изданий, наличием в настоящий момент договорных отношений с поставщиком заказываемой книги и изменением сроков допечатки тиражей. В связи с возможным отсутствием книг у поставщика, мы не гарантируем выполнение заказа со статусом книг «Под заказ». В случае обработки заказа на крупную партию товара, возможно увеличение срока выполнения заказа в связи с поиском необходимого количества заказанной продукции у поставщиков.

Рукотворный финансовый кризис: системные риски и провал регуляторов

Фридмен Дж.

Артикул: 9875571

Дата издания: 2012

ISBN: 9785910660554 Издатель/Изготовитель:

ИРИСЭН

Переплёт: Твердый переплет Размер: 22 X 14,5 см. Вес: 100 г. Количество страниц: 318

Аннотация: Книга посвящена анализу причин финансового кризиса 2008—2009 гг. Авторы исследовали факторы, которые привели к двум наиболее ярким особенностям этого кризиса:1) сверхконцентрации инвестиций в ипотечные ценные бумаги и2) резкому обесценению этих ценных бумаг в 2008 г., при том что до этого они имели высший рейтинг надежности от трех ведущих рейтинговых агентств.Фридмен и Краус приходят к выводу, что в обоих случаях источником проблем стало государственное регулирование деятельности банков:а) разные обязательные нормы резервирования в соответствии с соглашением Базель I сделали выгодным инвестирование в ипотечные облигации,б) при оценке надежности облигаций банки вынуждены были ориентироваться на рейтинги, присвоенные тройкой ведущих рейтинговых агентств, поскольку это также было предписано государственными органами регулирования,в) необходимость в соответствии с требования МСФО постоянно переоценивать имеющиеся на балансе ценные бумаги «по рынку» (mark-to-market) в ситуации резкого временного падения цены этих бумаг вела к нарушению норматива собственного капитала, угрожающего отзывом лицензии и банкротством.При этом стоимость ценных бумаг могла восстановиться (и восстановилась) в среднесрочном периоде. Авторы показывают, что непосредственно перед кризисом банки вели себя крайне консервативно, приобретая только ценные бумаги, имевшие наиболее высокие рейтинги надежности и поддерживая коэффициент достаточности капитала на более высоком уровне, чем это требовали регуляторы. И лишь то, что качество ценных бумаг неожиданно резко ухудшилось привело к обесценению банковских активов, поставив финансовую систему на грань коллапса. В результате вызванного этим снижения банками кредитования экономики в мире разразился уже не финансовый, а полномасштабный экономический кризис — со спадом производства и высокой безработицей. В первой главе авторы подробно анализируют наиболее популярные объяснения причин, вызвавших кризис 2008 г.: пузырь на американском рынке недвижимости из-за слишком низких процентных ставок; ослабление стандартов предоставления кредитов ипотечными агентствами Fannie Mae и Freddy Mac; развитие практики секьютеризации ипотечных кредитов благодаря дерегилированию финансового рынка; система вознаграждения банкиров (бонусы) стимулировала их ввязываться в наиболее рискованные сделки, потому что в случае неудачи им не грозили штрафы; банкиры надеялись, что их банки достаточно крупные, чтобы правительство позволило им обанкротиться и надеялись на государственную поддержку; «иррациональная эйфория» стимулировала покупки ценных бумаг, обеспеченных субстандартными закладными, при этом инвесторы не обращали внимания на тот факт, что в случае неизбежного падения цен на жилые дома, по этим бумагам весьма вероятен дефолт. Их анализ показывает, что все эти объяснения противоречат фактам. Затем авторы предлагают собственный взгляд на развитие событий: по их мнению, «главный вред в данном случае исходил... от норм регулирования, устанавливающих требования к капиталу банков, которые известны как Базельские правила» (см. также пункты (а)—(в) выше). Особый интерес представляет экскурс в историю появления нормативов достаточности капитала: потребность в этом виде регулирования возникла после того, как в 1930-е годы вначале в США, а затем и во всем мире, возник институт государственного страхования депозитов и соответственно появление морального риска у банкиров — склонности к более рискованному кредитованию.К 1988 г. регулирование достаточности капитала на международном уровне оформилось в виде соглашения Базель I. Авторы подвергают критике саму идею поддержания «обязательного» уровня собственного капитала, потому что в случае кризиса банки не могут расходовать его — его уменьшение ведет к санкциям со стороны регуляторов. Поэтому наиболее осторожные банки вынуждены поддерживать собственный капитал на уровне, превышающем нормативы, установленные государством (перед кризисом таких банков было большинство, что противоречит тезису о рискованной политике банков перед кризисом). Во второй главе подробно анализируется влияние правил Базель I на инвестиционное поведение банков: какие активы им было выгодно держать на балансе в зависимости от того, как они влияли на достаточность капитала.В третьей главе авторы показывают непредвиденные последствия правил Базель I, возникшие в результате, во-первых, их взаимного наложения на нормы бухгалтерского учета, основанные на принципе «оценки по рынку», и, во-вторых, их взаимодействия с нормами регулирования рынка ценных бумаг, которые превратили агентства Moddy’s, S& и Fitch в рейтинговую олигополию, функционирующую под защитой законодательства.В четвертой главе, основываясь на материалах глав 2 и 3, Дж. Фридмен и В. Краус рассматривают общие подходы к государственному регулированию финансового сектора, полемизируя, в частности, с Дж. Стиглицем.Книга Дж. Фридмена и В. Крауса «Рукотворный финансовый кризис» предлагает новую и убедительную интерпретацию причин текущего финансово-экономического кризиса. Выводы, к которым приходят авторы, необходимо учитывать при разработке регулирования финансово-банковского сектора как на уровне отдельных стран, так и на международном уровне.
Цена: 489,00 руб.
Под заказ
С этим товаром покупают:
В наличии
100% предоплата
Предзаказ
Черный лебедь : под знаком непредсказуемости

Талеб Н. Н.

Количество страниц: 736
689,00 руб.
 
В наличии
100% предоплата
Предзаказ
Антихрупкость : Как извлечь выгоду из хаоса

Талеб Н. Н.

Количество страниц: 763
689,00 руб.
 
В наличии
100% предоплата
Предзаказ
Трамп никогда не сдается

Трамп Д.

Количество страниц: 240
559,00 руб.
 
Наш адрес: Россия, 101990, г. Москва, ул. Мясницкая, д. 6/3, стр. 1, Торговый Дом «БИБЛИО-ГЛОБУС».
Телефон: (495) 781-19-12 e-mail: web.logist@bgshop.ru
Время работы службы выдачи заказов: пн. – пт. 10:00 – 22:00, сб. – вс. 10:00 – 21:00.
Информационное наполнение © 1999 – 2015 ООО Торговый Дом «БИБЛИО-ГЛОБУС». Все права защищены.
Разработка и поддержка © 1999 – 2015 ООО Торговый Дом «БИБЛИО-ГЛОБУС». Все права защищены.